日月光永豐5C購01 喊衝

日月光永豐5C購01（057758）

連結標的：日月光投控（3711）

5/8收盤價516.00/-24.00元

日月光第1季ATM、EMS營收分別爲1,116.2億元、613.6億元，季增2.7%、季減10.5%，ATM因LEAP增加、稼動率提升，營收明顯放大，但毛利率受農曆新年人力成本及折舊影響，下滑至26.0%，EMS則因季節性因素營收季減，但產品組合優化使毛利率改善。

第1季毛利率20.1%，季增0.6個百分點，年增3.3個百分點，主要受惠匯率友善及生產效能提升，營益率10.1%，季增0.2個百分點，年增3.6個百分點，歸屬母公司純益爲141.5億元，每股純益（EPS）爲3.24元。

展望第2季營運，新臺幣營收季增7~9%，同時毛利率上升0.2~1%、營益率提升0.5~1.2%，主要是LEAP業務需求強勁，加上AI周邊及車用市場的成長，將抵銷手機、PC等消費性產品疲軟的負面影響。

由於第1季ATM毛利率26%，優於市場預期，在產品組合改善及位處龍頭地位的情況下，訂價環境仍相對有利，市場預期今年毛利率可維持逐季上揚態勢，預估全年營收7,875.6億元，年增22%，毛利率爲20.9%，歸屬母公司純益702.1億元，EPS爲16元。

權證發行商表示，投資人若看好日月光投控後市，可挑選時間耗損低的長天期認購權證參與。例如，日月光永豐5C購01（057758），以小金搏大利。（權證投資必有風險，本專欄不具招攬、廣告或其他任何推介意圖，投資人蔘考時請審慎爲之。）