中金公司：美國通脹降溫映射需求放緩，下次降息或要等到第三季度

中金公司研報稱，美國2月核心與總CPI通脹雙雙回落，均低於市場預期。從分項來看，油價和機票價格明顯降溫，反映經濟需求趨弱。房租總體溫和，核心商品價格漲幅回落。往前看，中金公司認爲需求放緩有利於抑制通脹，房地產和勞動力市場在2025年或不會成爲通脹的來源，但關稅可能推高短期物價水平，增強通脹的粘性。美聯儲不會急於降息，要等關稅政策明朗後再採取行動。中金公司維持此前判斷，下次降息或要等到第三季度。