央行3點駁斥台灣有荷蘭病　傳產出口已逐步復甦

AI商机大爆发，拉动经济高速成长，但也引来台湾陷入「荷兰病」争论。中央银行从成长动能、与国内供应链关联度等3面向驳斥，并指出电子资通讯与传统制造业表现分化非台湾独有，日、韩也因受到中国低价倾销等因素影响而有类似情况，但台湾与韩国传统产业出口已经逐步复苏。

1960年代荷兰在北海发现天然气油田，带动荷兰于1970至1980年代初期，大量出口天然气享受贸易顺差，累积大量外汇，却也因荷兰盾（Dutch guilder）实质汇率大幅升值，削弱其他产业生产、出口，并使竞争力下降。1977年「经济学人」首度将荷兰面临的问题，称之为荷兰病（Dutch Disease）。

2018年以来，受惠于全球供应链重组与新兴科技需求等经济红利，台湾经济成长率优于全球；近两年更因AI热潮兴起，台湾具备半导体与伺服器供应链完整的竞争优势，出口与投资双引擎全开，去年经济成长率达8.76%，央行预估今年经济成长率可达9.45%。

半导体产业拉动台湾经济高速成长，却也引发台湾陷入「荷兰病」的讨论。央行于理监事会后参考资料指出，尽管电子资通讯制造业景气优于传统制造业，呈现分化走势，但传统制造业持续成长，努力朝高值化方向迈进，并积极跨入AI供应链，进行产业升级转型，「当前台湾经济发展与荷兰病现象并不相同」。

央行从成长动能、与国内供应链关联度、对其他制造业影响3面向分析。成长动能方面，台湾电子资通讯制造业透过持续性的研发支出与制程创新，确立全球重要领先地位，属于知识与技术密集型产业；1960年代的荷兰依赖天然资源开采，繁荣取决于国际大宗商品价格波动。

至于与国内供应链关联度，台湾电子资通讯制造业内部紧密结合，传统制造业逐渐参与，生态系持续扩大；1960年代荷兰的资源产业与国内其他工业关联度极低，较难产生技术扩散效应。

对其他制造业影响方面，台湾传统制造业借由融入AI生态系等方式，持续提升自我竞争力与附加价值率；1960年代荷兰则走向其他制造业萎缩的局面。

央行补充，电子资通讯制造业与传统制造业表现分化的现象，并非台湾独有，日本、韩国也有类似情形，主要是受中国大陆低价倾销、美国加征关税以及终端需求疲弱影响，不过今年以来，台、韩传产货品出口已逐步复苏，年增率分别为7.7%及8.3%。