Vera Rubin放量，它訂單能見度到2029年，今年營收年增60%，明年拚再成長33%

AI示意圖。 路透

文／張文赫

Vera Rubin世代來臨 訂單能見度直達2029年

隨着AI伺服器持續朝高算力發展，散熱已成爲決定系統效能的重要關鍵。身爲全球散熱龍頭的奇𬭎（3017），憑藉完整液冷散熱解決方案與領先技術優勢，成功卡位NVIDIA新世代AI平臺核心供應鏈。公司於股東會更透露，公司訂單能見度已延伸至2029年，顯示未來數年成長趨勢相當明確。

Vera Rubin平臺啓動 奇𬭎掌握關鍵供應地位

奇𬭎最大的競爭優勢，在於深度參與NVIDIA新世代液冷架構設計。公司不僅是NVIDIA GPU與CPU冷板公版設計的重要合作伙伴，更預估在Vera Rubin平臺Group A水冷板供貨比重達20%至30%，而Group C區域供貨比重更高達五成以上。此外，奇𬭎同步取得全球四大雲端服務供應商(CSP)ASIC水冷板訂單，相關產品將自2026年下半年開始陸續量產出貨。隨着Google TPU、AWS Trainium及各類ASIC晶片需求快速成長，將成爲未來數年的重要成長引擎。

水冷產能大擴張 建立難以超越護城河

AI伺服器功耗持續提升，液冷已逐漸取代傳統氣冷，成爲下一世代主流散熱方案。因應龐大需求，奇𬭎正積極擴充產能。其中水冷板月產能將由20萬組大幅提升至100萬組，增幅高達400%；Rack Manifold分歧管產能也將從每月1,000套提升至7,000套以上。更重要的是，奇𬭎擁有從水冷板、快接頭到分歧管的一條龍供應能力，加上轉投資富世達提供關鍵零組件，使競爭對手難以短時間複製其完整供應鏈優勢。

AI散熱龍頭迎接黃金成長期

展望未來，AI算力提升將帶動液冷散熱需求呈現倍數成長，而奇𬭎同時掌握GPU與ASIC兩大成長主軸，並深度參與NVIDIA Vera Rubin、AMD MI450及各大CSP客製化ASIC平臺。預估2026年營收年增60%，2027年再成長33%，獲利增速甚至有望超越營收增速。在液冷滲透率持續提升與產業集中化趨勢下，奇𬭎正逐步建立難以撼動的市場地位。從AI伺服器散熱產業的長線發展來看，奇𬭎不僅是全球液冷散熱領導者，更是未來AI基礎建設浪潮中最具代表性的核心受惠股之一。

本公司所推薦分析之個別有價證券

無不當之財務利益關係 以往之績效不保證未來獲利

投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險