臺新黃文清 獲利先調節

臺新投顧副總黃文清(聯合報系資料照)

臺股在川普關稅政策干擾，短線看似負面利空不少，不過加權指數已回補新春開盤的跳空缺口，顯示市場信心遠比利空影響要來得充足。考量川普的政策不確定性仍在，短線加權指數22,000~23,900點的大箱型區間要強勢突破的機率也不高。

臺新投顧副總黃文清建議，靠近區間頂部時，適度調節有獲利的部位會是相對安全的策略，至於在後續操作的部分，則可以從AI及傳產低基期族羣兩個面向來切入。

川普計劃4月起對半導體等產品徵收25%或更高的關稅，並暗示這些稅率可能會在未來一年內逐步提升，以促使企業將生產轉移回美國，並揚言修改「晶片法案」補助條件等。從臺積電（2330）股價來看，實際影響或許不如市場所擔憂般。

首先，臺積電的產品並非是直接輸往美國的終端品，實務運作上很難直接對其課稅，即便真的要課稅，臺積電有其能力能轉嫁給客戶，最後仍會是由消費者埋單。

對於臺積電入主英特爾的部分，市場也存在疑慮，臺積電與英特爾在製造流程、軟體工具及技術標準上截然不同，合併後將面臨大量技術整合挑戰，英特爾內部也存在反對聲浪，因此短線上來看，仍不需要太過擔憂臺積電受迫而失去其競爭力。

後續值得關注的是，AI發展的大浪潮市場共識已成形，在DeepSeek橫空出世後更加確立，因此不管是在半導體晶片、先進封裝、AI伺服器、矽光子、CPO、散熱等族羣，中長線受惠趨勢仍不會改變，更會延伸到如機器人、HPC、邊緣運算、ASIC、自駕車等族羣，擴大受惠的產業與應用範圍。

加上接下來，除輝達將在美國時間26日公佈財報外，3月還有MWC、工具機展以及輝達GTC大會，皆有望讓市場看見AI更多的應用、及在更多終端產品上的滲透，而當中話題度最高的或許會落上機器人應用上，可以持續關注。

有鑑於AI相關族羣短線上的波動且股價漲幅已大，短線獲利調整的賣壓不會少。觀察過去股價表現較差的傳產低基期族羣，近期可謂是異軍突起，以近一個月的表現來看，傳產指數漲幅5.7%，同期間電子指數卻下跌0.6%，兩相對比就可以知道，短線資金確實有轉往低基期的傳產族羣。

電線電纜、鋼鐵、電機等類股，近月漲幅表現皆在10%以上，其他像是營建、生技類股也大概都有7%左右的漲幅，塑化類股今年以來累計漲幅也逾9%，近一個月也仍有4.2%的漲幅。

這些過去市場關注度低、基期低的族羣，在川普新政對半導體產業的觀望及避險情緒影響下，逐漸獲得市場關注，搭配上短線上有題材的加持，不妨是短線大盤區間震盪下的另一個操作方向。

投資錦囊

AI與機器視覺技術進步，使機器人能夠執行更復雜的任務、並提高自主學習能力，解決勞動力短缺並提升自動化需求與工作效率，像是協作型機器人已在製造業、電子、醫療、食品加工等行業廣泛使用。

人型機器人部分，市場也預期未來在醫療、教育、工業自動化領域會有顯著需求成長。