SpaceX 揭露財測數字 令人驚喜

SpaceX正爲IPO展開投資人說明會，並且揭露財測數字，令人驚喜。

根據SpaceX提交的文件，去年總營收約160億美元，2026年有望衝上約250億美元，由於該公司頻繁發射火箭、旗下的低軌衛星網路服務星鏈也擁有龐大用戶，如此銷售表現並不令人意外。

SpaceX的星鏈服務去年底付費用戶數超過900萬人，今年底前可望衝上約1,200萬人，息前稅前折舊攤銷前（EBITDA）利潤率超越60%。

儘管這個數字未必與SpaceX的整體利潤相同，但以航太與國防業者而言，已相當高，航太零件業者TransDigm的EBITDA利潤率爲接近50%。此外，這也表示SpaceX去年EBITDA逼近70億美元。

星鏈是非常成功的業務，但SpaceX的IPO估值能否叩關2兆美元，取決於老闆馬斯克是否能說服分析師，在太空設立人工智慧（AI）資料中心將帶來龐大商機。

SpaceX去年底手上現金約250億美元，負債達到令人意外的500億美元，但多數債務似乎來自馬斯克的xAI；SpaceX在2月基本上收購了xAI。

SpaceX其他債務似乎與火箭發射預付款有關，這些其實不算負債，只是將現金預付出去。

同時，路透引述IPO文件摘要指出，SpaceX計劃在IPO後，鞏固馬斯克的控制權，給予馬斯克與一小羣內部人士超級投票權股份，權力超過其他投資人。馬斯克也將續任執行長、技術長，並在九人董事會中擔任董事長。