三主題三趨勢 洞悉2026年迎新局
股市示意圖。圖／AI生成
2026年伊始，全球市場震盪中走高，富蘭克林坦伯頓基金集團預期，投資人在新一年度將迎來更廣泛的機會，卻也會面臨更復雜的挑戰，經理團隊彙整短期性的三大主題與長期性的三大趨勢，協助釐清市場風向、精準發掘亮點所在。
富蘭克林坦伯頓基金集團針對2026年投資環境，歸納出三大循環主題。
一、機會擴大（Broadening）
美國過去十年投資表現領先全球，但隨着全球貨幣政策寬鬆，預期今年起獲利成長的現象可望擴展至美國以外地區，尤其新興市場與歐洲。看好美國小型股、工業與金融業因利率下調、債務成本降低之下的獲利前景。
二、殖利率曲線陡升（Steepening）
聯準會2025年九月重啓降息後，今年上半年將持續其寬鬆立場，而全球多數央行同步調降利率，推動殖利率曲線陡升，短期利率下滑，進而促使投資人從現金轉向債券、股票等風險性資產，以尋求較高的收益。
三、美元偏弱（Weakening）
美元貶值趨勢明顯，過去一年來修正將近一成，降息趨勢未變、全球資金流向美國以外市場等因素都可能讓美元承壓，富蘭克林證券投顧表示，此時對非美資產來說，例如新興股債市、歐股甚至黃金等商品價格都相對有利。
富蘭克林證券投顧認爲，長期而言，還有三大趨勢將進一步形塑未來五年全球投資格局。
一、智能時代（The Age of Intelligence）
人工智慧（AI）正加速滲透各行各業，從硬體、數據中心到能源基礎建設，投資機會遍佈科技、工程、原物料等領域。富蘭克林坦伯頓科技基金（本基金之配息來源可能本金）團隊分析，AI不僅提升效率，也改變工作型態，特別是在醫療、教育、公共服務等低生產力產業的應用潛力大。
二、私募漸成主流（Private Markets Go Mainstream）
私募股權、私募信貸等替代性資產也逐漸踏入主流市場。隨着基金創新、法規調整及資訊科技應用，更多投資人能參與高報酬、多元化的私募市場。首批進入者將享有最大紅利，但隨着資金流入，平均報酬率將逐步下滑。
三、大政府時代（An Era of Big Government）
全球化退潮，取而代之的是政府在貿易、財政與產業政策的角色日益擴大。美國、歐洲、中國等主要經濟體財政赤字攀升，相關的補貼、關稅等政策普遍推行，可能推高實質利率、增加資本市場風險，壓抑長期投資的報酬空間。
2026致勝關鍵 美元、非美資產齊掌握
富蘭克林證券投顧表示，全球歷經三年多的牛市行情，未來的波動勢必加劇，然而整體而言，今年投資機會依然暢旺，鼓勵投資人配置內容必納「收益」、「債券」、「精選」三主軸，唯有洞悉趨勢、把握策略、審慎佈局並保持彈性靈活，方能在變局中穩健前行。
<本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效><本文不代表對任一個股的買賣建議><投資人申購本基金系持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的><投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。>新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。非投資級債券基金警語：由於非投資級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資級債券爲訴求之基金不宜佔其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損，部分基金進行配息前未先扣除應負擔之費用，由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站查閱。本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家爲低，所以承受的信用風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。本(境外)基金經金融監督管理委員會覈准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。富蘭克林證券投資顧問股份有限公司 主管機關覈准之營業執照字號：114金管投顧新字第018號 臺北市忠孝東路四段87號8樓 電話：﹝02﹞2781-0088 傳真：﹝02﹞2781-7788◎本公司從事廣告及營業活動行爲皆遵循中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會「會員及其銷售機構從事廣告及營業活動行爲規範」之規範，提醒新聞稿內容若再編制，應以本公司所公開資料爲主，不得爲誇大不實之報導。