近9成去年已赎 前4月国际板债赎回仅同期1／3

低利率造成的国际板债券赎回危机，今年已稳定。据金管会公布，今年前4月有40档国际板债券提前赎回，总赎回金额75.98亿美元（约新台币2,124亿元），仅去年前4月提前赎回量的1/3左右，证期局表示，主要是去年低利率环境 ，可提早赎回的债券近9成去年都已赎回了，今年能赎回的「所剩不多」。

今年国际板债券较无单档大规模发行，如4月有22档新挂牌，总规模51.59亿美元，虽然档数比去年4月成长57％，但发行金额则衰退24.8％，主要就是去年4月有卡达来台发债，一档就50亿美元，今年4月单档最大规模仅智利来台发的15亿美元。

但因为提前赎回债券规模少了66％，前4月新发行量有216.13亿美元，虽比去年同期少了18％，但仍是高于提前赎回量，因此4月底国际板债流通在外档数已达699档，流通余额达1,926.67亿美元，创国际板债流通余额的新高。

国际板债券目前主要投资者还是国内寿险公司，到3月底投资约新台币4.11兆元，约占国际板流通余额的76％，比过去占8成以上的情况，明显下降，主要是金管会对国际板债券投资设有天花板，即国际板加计国外投资金额不得逾可运用资金的65.25％，有些寿险公司逼近上限，就会转买新台币计价实际投资海外的债券ETF，亦或直接去海外投资债券。

不过，寿险业仍是有一定的买盘，因此前4月国际板债新发行97档，5月已累积破100档，前4月共发行216.13亿美元，亦有逾新台币6千亿元的规模。

2020年国际板债券共提前赎回159档，共提前赎回458.48亿美元，即逾新台币1.3兆元的赎回量，档数及金额都创史上新高纪录，虽然去年不少发行者发新债锁定低利率发债成本，全年新发行量601.56亿美元，亦创史上单年新高，但扣掉提前赎回，净增债券量仅143亿美元，今年若提前赎回减少，则国际板债券流通余额有望破2千亿美元大关，再创历史新高。