急擴產 貿聯2026營運拚季季增

貿聯-KY過去五季EPS

貿聯-KY（3665）運算與傳輸事業羣資深副總林明村表示，旗下新富生除了FAU（光纖陣列單元）之外，產能已步入滿載狀態，貿聯-KY將在中、臺二地同步啓動大幅度擴產計劃，光纖組裝產能挑戰數倍成長，2027年將挹注有意義的營收貢獻，而度過新舊產品交替期，貿聯-KY預期毛利率衰退止步，本季可望回穩。

COMPUTEX 2026登場首日，貿聯-KY展示旗下新品，傳輸速度高達102.4T的CPO交換器吸睛，林明村表示，先前併購的新富生以FAU、MMC（光纖連接器）、MPO（多芯光纖連接器）爲主力產品，除了FAU還在送樣之外，其餘產能均已進入滿載狀態，目前光纖供應鏈面臨料源極大的供需缺口，特別是光纖所需的玻璃棒，因玻璃熔爐擴產前置時間達一年以上，且要價不斐，玻璃純度的要求極高，具技術門檻，全球第一大廠康寧與第二大市佔率差距極大，需求旺盛之下，供需缺口恐無解，也是輝達斥資5億美元入股康寧的主因。

林明村指出，新富生主要客戶爲康寧，貿聯的重量級客戶地位特殊，因此在玻璃棒料源上無虞，但還是很缺，爲迎接訂單需求，貿聯將在中、臺二地啓動光纖組裝大擴產，預期產能將達數倍成長，相關設備將在下半年到位，2027年將挹注有意義的營收貢獻，內部看光傳輸相關的開發進度優於預期。

貿聯-KY上季毛利率受新舊產品交接、零件供應順暢度等變數衝擊，導致第一季毛利率下探28.8％，約當五季新低紀錄，林明村看第二季毛利率衰退止步，可望回穩，下半年隨Vera Rubin平臺登場，供電架構轉進800VDC，推升High Power產品動能，機櫃端無論是第四季或是明年第一季放量，上游供應鏈都受益，因此看下半年營運不錯，並預期今年可望逐季成長。