基本面優 美非投等債前景佳

野村投信投資策略部副總經理樓克望表示，美國經濟基本面良好，激勵股市續創新高，聯準會可能會比市場預期更久地按兵不動，短期內降息機會更加渺茫。投資配置上，股市仍應以成長潛力高的AI相關類股爲主，但投資人亦需留意短線衝高後的回檔可能，債券部位可做爲整體資產的緩衝，建議增持美國非投資等級債，除了存續期較短、受利率變動的影響程度較低，美國企業獲利預期表現極佳，良好的企業獲利使債券違約風險低，也是美國非投資等級債的利基。

產業分佈來看，選擇美國非投資等級債有助降低在AI相關領域的投資曝險比重，統計標普500指數成分股中，聚焦在AI或AI相關的比重接近50％，但AI相關企業佔投資等級債不到20％，佔非投資等級債更不到5％。若未來AI相關類股因不確定因素出現震盪時，非投資等級債與AI較低的連結度有望提供適度的緩衝。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金暨全球穩定月收益基金經理人陶德．布萊頓指出，美國經濟展望正向，預估今年GDP有望維持近3％增長，且企業獲利動能十分強勁。

短線市場因地緣因素拉回，提供極佳股債資產價格錯位與進場佈局機會。建議可透過平衡分散佈局與穩健收益策略來分散風險、對抗波動，並參與市場長期機會。