《國際經濟》日銀3月會議記錄：升息蓄勢待發

部分與會專家表示，日本央行應該立刻快點升息，若這次的中東衝突沒有讓經濟惡化，央行應該毫不考慮地升息。路透社指出，這次討論凸顯日本央行偏向鷹派，這可能會增加央行最早將在六月繼續升息的機率。油價大漲爲背景，日圓疲弱加上日本上班族穩定加薪，已讓當地通膨蠢蠢欲動。

此會議記錄指出，不少成員覺得，如果這場中東緊張情勢，造成的供給面衝擊只是暫時性，應對的措施就是不用理會帶來的影響。反之，若衝擊時間過長，擔心對物價整體水平有第二輪效應(second-round effect)，日本央行必須在評估對通膨預期以及基本通膨之後，就要有所迴應。

經濟學者解釋，所謂第二輪效應，就是在油價以及原物料剛開始上漲後，漲價效應擴散到整體的經濟環境中，不僅帶動其它商品漲價，也會影響企業的薪資成本，接着下去又會產生另波通膨上升。

在三月18至19日的例會上，日本央行維持把短期政策利率放在0.75%不變，這是自二月28日，美國和以色列聯手襲擊伊朗以來的首次利率會議。緊接着在四月的會議，日本央行再次維持利率不變，但鷹派的意見讓分歧擴大，凸顯理事會對不斷上升的物價壓力感到擔憂。