操盤心法－市場雜音多 臺股逢回擇優佈局

加權指數1150518(日線圖)

市場分析：雖然美伊處於暫時停火階段，受到荷姆茲海峽仍處封鎖階段，布蘭特原油期貨上週仍上漲7.87％收在109.26美元，油價持續高檔對美國通膨產生衝擊。由於通膨數據升溫，Fedwatch最新預估6月17日聯準會維持利率不動的機率高達98.7％，雖然目前市場預估全年利率均將維持不動，不過12月9日升息機率已提高至50.6％，創近期新高，上週美財政部發行420億美元10年期國債銷售不如預期，美10年和30年國債最高來到4.6023％和5.1293％，對創下新高的美股造成股價拉回壓力。

就上週公佈二項重要通膨數據來看，美國4月CPI年增率由3.3％提高至3.8％，核心CPI由2.6％升至2.8％，雙雙高於預估值3.7％和2.7％，月增率分別爲0.6％和0.4％，增速呈現上升。

綜合觀察美國4月CPI漲幅超乎預期，年增率創下2023年5月以來新高，汽油價格4月漲幅3.8％成爲通膨升溫的主因，且油價上升連帶影響4月機票也上揚2.8％，與此同時因去年政府停擺導致部分租金調查暫停，而本次CPI重新納入租金資料，導致住房服務價格月增跳升至0.6％是近2年最大漲幅，另外4月扣除住房服務的核心服務業（supercore）CPI月增由0.18％上升至0.45％，此外，supercore CPI年增由3.14％上升至3.38％，服務通膨升溫顯示價格壓力已有初步外溢跡象，需持續觀察非能源類商品是否受到次級效應產生通膨升溫壓力。

產業重點：上週AI晶片新創公司Cerebras以185美元上市，募資金額達55.5億美元，爲今年以來全球最大IPO公司，上週收在279.72美元，市值達601億美元。

由於OpenAI和AWS均宣佈導入Cerebras晶片，未來觀察市場對AI基礎建設與運算的市場熱度。市場關注臺積電今年技術論壇指出AI與HPC將成爲2030年半導體市場最主要成長動能，全球半導體產值將達1.5兆美元，從AI晶片架構來看，未來將朝「Compute＋System Integration＋Photonics」全面整合演進，就是先進邏輯運算能力、先進封裝系統與高速訊號傳輸的晶片三層蛋糕，且AI已開始從資料中心擴散至Edge Devices，智慧眼鏡、機器人等將成下一波重要終端裝置，臺積電位居AI供應鏈核心。

操作建議：市場預期臺積電今年及2027年資本支出有調高空間，其中以先進製程封裝、測試等爲主，在自制化趨勢下資金將持續流向臺積電供應鏈相關公司。臺股部分，臺指期20日結算，由於目前期貨呈現逆價差，加上5日線呈現轉弱，指標MACD由正軸轉負軸，進入拉回整理，檢視持股汰弱留強。