11月债券ETF除息秀 非投等债ETF 年化配息率逾8％

美国联准会降息启动后，共32档债券ETF 11月将陆续展开配息。图／Freepik

11月债券ETF预估配息率前十名

美国联准会降息启动后，强力吸金的债券ETF，共32档11月将陆续展开配息，整体非投等债ETF的配息率表现相对佳，平均都有8％以上的年化配息率，投资等级债ETF普遍有5％～6％的年化配息率，长天期美债也有4％～5％的水准，整体配息水准不俗。

统计11月除息债券ETF已经陆续公告当期配息金额，以目前已公布金额估算年化配息率来看，其中富邦全球非投等债、富邦全球非投等债、凯基美国非投等债等三档ETF年化配息率达8％以上，都是非投资等级债。

群益投信表示，非投资等级债较高殖利率的特性亦使其于美债殖利率大幅弹升时具备缓冲空间，抵御利率上升的负面影响，尤其是聚焦成熟国家、经过信用因子筛选条件力求降低违约疑虑的非投资等级债更是如此，非投资等级债与美国公债呈现低度相关性，更能有效分散资产风险，将资产配置最大效益化。

凯基美国优选收益非投资等级债ETF（00945B）经理人郑翰纮指出，美国联准会多次表明降息脚步取决于经济情势，目前通膨降速放慢，消费呈现稳健，而从债券筹码面观察，公债标售需求也呈现稳健，导致美国虽已开启降息循环， 美国十年期公债殖利率仍呈现区间震荡，2025年的政策利率预期也降至3％。

考量货币政策风向调整、降息预期减弱，利率下行空间相对有限，天期长、票息低的高评等债报酬反而存在更多不确定性；反观美国企业发行的非投等债，受惠美国景气软着陆机率高，预期今年违约率可望维持2％，低于长期平均的3％，若锁定存续天期偏短的标的，相对更能减少利率变动带来的风险。

投资等级债也是多家投信业者所建议因应降息的不错标的。国泰投信分析，过去预防性降息周期经验，观察在降息循环启动后，利率会先上后下，此时债市甜蜜点再现，在部位上可加重收益水准较高的投资等级债比重，同时待利率持续下探，投等债会更香。